網(wǎng)友解答: 11月CPI同比上漲2.2%，環(huán)比下降0.2%；PPI同比上漲2.7%，環(huán)比下降0.2%。通脹預(yù)期突然剎車轉(zhuǎn)向通縮預(yù)期，這個變化意味著什么呢？通脹預(yù)期持續(xù)上升的時候，往往也是

11月CPI同比上漲2.2%，環(huán)比下降0.2%；PPI同比上漲2.7%，環(huán)比下降0.2%。通脹預(yù)期突然剎車轉(zhuǎn)向通縮預(yù)期，這個變化意味著什么呢？

通脹預(yù)期持續(xù)上升的時候，往往也是貨幣超發(fā)的時代，實物資產(chǎn)是比較好的資產(chǎn)配置。反之，通脹預(yù)期回落，如果未來貨幣不再超發(fā)，那么實物類資產(chǎn)的配置意義就將大幅下降，因為通縮會抑制實物價格上漲。

現(xiàn)階段通脹回落，轉(zhuǎn)向通縮預(yù)期，金融資產(chǎn)的配置意義逐步凸顯。這是因為在通脹越低利率越低的時候，股票和債券提供的回報就越有吸引力。

綜上，在通脹轉(zhuǎn)向通縮的過程中，也許就是我們從配置實物資產(chǎn)轉(zhuǎn)向配置金融資產(chǎn)的時候。

我們來看看實際的走勢：

實際上CPI環(huán)比下降，但是同比上升了2.2%，整體上還是在2%的通貨目標附近，說明當前的經(jīng)濟走勢表現(xiàn)在價格上面還是比較穩(wěn)健。我們可以看到，受到美國加息的影響，導(dǎo)致美元升值，進而導(dǎo)致的輸入性通貨，隨著原油價格的下跌而有所減緩。

整體上來說，2017年開始，PPI在達到高點以后，一直在下降，2018年總體保持著下降的趨勢，隨著原油價格的快速下跌，PPI也出現(xiàn)了下跌，目前的PPI已經(jīng)接近于CPI的漲幅，說明當前PPI的上漲還在可控范圍內(nèi)，同時也驗證了原油價格上漲對消費的影響。

PPI是一個先行指標，由于原油價格的下跌，CPI未來還會進一步下跌，因為企業(yè)的成本更低了，將會刺激消費和投資，這對整體經(jīng)濟來說是一件好事。