什么是主動基金？主動型基金根據(jù)股票型基金投資理念的不同進行分類：一般主動型基金是以取得超越市場的業(yè)績?yōu)槟繕说囊活惢稹８鶕?jù)投資理念的不同，基金可以分為主動型基金和被動型(指數(shù)型)基金。主動型基金一般都

什么是主動基金？

主動型基金根據(jù)股票型基金投資理念的不同進行分類：一般主動型基金是以取得超越市場的業(yè)績?yōu)槟繕说囊活惢稹８鶕?jù)投資理念的不同，基金可以分為主動型基金和被動型(指數(shù)型)基金。

主動型基金一般都有相應的目標指數(shù)，但主動型基金通常要求預期年化預期收益超出目標指數(shù)。主動基金是基金經(jīng)理根據(jù)自身能力選擇行業(yè)和股票，進行投資獲取收益的基金。

什么是指數(shù)型基金？什么是主動型基金？

什么是指數(shù)基金？

指數(shù)是一種以證券市場某一標的指數(shù)為跟蹤對象的基金。國內(nèi)指數(shù)基金誕生時間短，數(shù)量不多，投資者對指數(shù)基金的認知度比較低。然而，指數(shù)基金的表現(xiàn)引起了廣泛關注。尤其是今年以來，指數(shù)基金整體收益率超越其他主動管理型基金，其中深證100表現(xiàn)最佳，易方達深證100ETF在指數(shù)基金中凈值增長率最高，排在所有基金收益率之前。

一般來說，指數(shù)是市場上最具代表性的股票組合，充分反映了國家宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況。在GDP保持高速增長，上市公司利潤大幅上升的大環(huán)境下，指數(shù)基金完全可以分享經(jīng)濟增長和牛市上漲。以上證50指數(shù)和深證100指數(shù)為例。上證50指數(shù)是滬市規(guī)模較大、流動性較好的最具代表性的50只大盤藍籌股。從其行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，金融保險公司占42.87%，極大受益于升值趨勢。而且在經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的背景下，50只成份股2006年凈利潤總額同比增長33.7%。預計未來三年上證50成份股凈利潤將保持30%以上的年復合增長率。深證100指數(shù)成份股代表深證a股市場的核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，成長性較強。2006年，深證100成份股的凈利潤增長率達到47%,位居其他指數(shù)之首，充分顯示了其高成長性特征。這也是跟蹤深證100指數(shù)的基金能夠獲得高比例收益的主要原因。

在操作上，指數(shù)基金的主要優(yōu)勢在于分散投資，規(guī)避個股風險，分享投資成果。由于指數(shù)基金廣泛分散投資，任何一只股票的波動都不會對指數(shù)基金的整體表現(xiàn)產(chǎn)生太大影響，從而有效分散風險。此外，指數(shù)基金的程式化交易有效減少了人為因素?；疬\作的關鍵因素是目標指數(shù)的選擇，而不是主動投資。市場上也有增強型指數(shù)基金，如易方達上證50指數(shù)基金。在跟蹤標的指數(shù)的基礎上，進行一些主動操作，以期獲得優(yōu)于指數(shù)的超額收益，但主動操作的比例很小。

巴菲特曾提到，在美國市場，低成本的指數(shù)基金可能是過去35年來投資者最賺錢的工具。國內(nèi)的指數(shù)基金，在良好的宏觀環(huán)境下，無疑是分享國民經(jīng)濟平穩(wěn)快速增長的有力工具之一。

什么是主動型基金？

主動基金是指基金管理人可以根據(jù)基金合同自由選擇投資品種，體現(xiàn)了基金管理人的操作水平及其背后強大投研團隊的能力。被動型基金簡單復制指數(shù)，指數(shù)漲，基金漲；指數(shù)跌，基金跌。大部分指數(shù)基金都是被動型基金，因為它們完全復制了市場趨勢。

目前，在市場上，主動管理型基金無疑仍然占據(jù)著基金市場的主流。特別是去年，股票型基金全面走俏，使得主動型基金備受追捧。被動基金投資一般模仿指數(shù)投資。根據(jù)國際成熟市場的經(jīng)驗，80%的主動配置是跑不過市場的，也就是長期來看，只有少數(shù)基金經(jīng)理能讓主動配置收益率強于市場。

在，由于市場的效率相對較低，主動配置戰(zhàn)勝市場的概率會更高。然而，隨著證券市場的成熟和完善，也不可避免地要逃避這一現(xiàn)象。因此，投資者應該從現(xiàn)在開始考慮配置被動投資基金，但短期被動基金的風險無法避免。

從操作角度來說，當然被動型基金更容易操作，收費也更低。而主動型基費的精力更多，自然費用也更高，因為它們更能體現(xiàn)基金經(jīng)理及其團隊的能力。

專家建議，投資主動型基金，應選擇研究實力強、公司團隊穩(wěn)定、資金周轉(zhuǎn)率低的公司?；疬x擇主動型基金還是被動型基金，也要看你規(guī)劃的投資期限。如果打算投資的時間相對較短，愿意承擔相對較高的投資風險，建議考慮主動型基金。如果你想長期投資，并且相信經(jīng)濟會盡快走向成熟市場，而你的預期投資回報率只希望達到股市的平均回報率，那么指數(shù)基金當然是一個不錯的選擇。