網(wǎng)友解答: 股權(quán)眾籌的退出機(jī)制問題：一般都是在眾籌前都“約定”好了，而且眾籌時(shí)，都需要給每位參于股權(quán)眾籌的人提供一份詳實(shí)而完善的“股權(quán)眾籌方案”，這個(gè)方案是擁有法律效應(yīng)的。股權(quán)眾籌，在所

網(wǎng)友解答:

股權(quán)眾籌的退出機(jī)制問題：一般都是在眾籌前都“約定”好了，而且眾籌時(shí)，都需要給每位參于股權(quán)眾籌的人提供一份詳實(shí)而完善的“股權(quán)眾籌方案”，這個(gè)方案是擁有法律效應(yīng)的。

股權(quán)眾籌，在所有的眾籌類型中是最為“敏感”的，所以，股權(quán)眾籌也有其獨(dú)特性，具體分享給大家：

１、股權(quán)眾籌，必須由“第三方”投資擔(dān)保型公司做“中介”，三方簽定股權(quán)和融資方案，原則是：眾籌發(fā)起人不能直接收錢；錢不能直接打到發(fā)起方，而是要打到“第三方”。

２、參投者的所持股權(quán)由“第三方”代持，由“第三方”發(fā)給持股人‘股權(quán)書’，第三方要事先與發(fā)起人簽定“投資托管協(xié)議和擔(dān)保書，對此次肌權(quán)眾籌承擔(dān)全部責(zé)任”。

３、關(guān)于退出機(jī)制：均是以法律文書的形式在眾籌前約定好了，若條例中沒有標(biāo)注“不可轉(zhuǎn)讓或是出售”，若持投人急需要用錢，可以申請“第三方機(jī)構(gòu)”回購或是直接轉(zhuǎn)讓和出售，一般是優(yōu)先申請“第三方”等價(jià)回購

以上為符合正規(guī)的股權(quán)眾籌模式，若出現(xiàn)如下情況，持股人則直接舉報(bào)，申請司法保護(hù)：

１、股權(quán)發(fā)起單位以自已的名義直接收錢：若參投人數(shù)和參投資金過多，直接涉及“非法集資”，若無力償退，則定性為“詐騙”；若無法實(shí)現(xiàn)“約定的承諾”也視為“詐騙”行為。

２、若發(fā)起單位與第三方的簽定行為存在違規(guī)，比如第三方為虛擬的或是根本沒有‘相關(guān)投資和投資管理的手續(xù)’：則也涉及違法。

３、對于眾籌合同（方案）中的任何承諾沒有兌現(xiàn)的：均為違規(guī)，可以直接舉報(bào)，追究責(zé)任，發(fā)起發(fā)要無條件退款。

股權(quán)眾籌事實(shí)上對于發(fā)起單位的風(fēng)險(xiǎn)特別大，比如“眾籌方案”中若利益沒有誘惑力，就沒有人參投，如果承諾無法實(shí)現(xiàn)，就馬上成為‘詐騙’或是非法集資，所以，企業(yè)做股權(quán)眾籌一定要小心，如果做也要控制在“內(nèi)部”，實(shí)際參投人數(shù)最好不要超過20人……

希望我的回答對你有幫助，投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

如果你認(rèn)同我的觀點(diǎn)，或是某一句話對你有價(jià)值，請關(guān)注我，感謝你的分享。

今日酷米孫洪鶴，創(chuàng)業(yè)教育、品牌營銷專家、創(chuàng)投專家《創(chuàng)業(yè)五部寶典》主編，互聯(lián)網(wǎng)暢銷著作〈風(fēng)口〉聯(lián)合主編，知名策劃人，更多的實(shí)戰(zhàn)分享請關(guān)注我今日酷米動態(tài)，也歡迎大家私下交流，如若認(rèn)同請幫忙分享轉(zhuǎn)發(fā)

網(wǎng)友解答:

您好，根據(jù)提問，信之源律師事務(wù)所律師作出以下回答：股權(quán)眾籌可以通過以下方式退出：

1、首次公開發(fā)行IPO，首次公開發(fā)行股份是眾籌投資人和創(chuàng)業(yè)者最樂于見到的退出方式。由于證券市場的杠桿作用，公司一旦上市，股票價(jià)值將會得到巨大提升，公司價(jià)值也隨之大幅度上漲，投資人所持有的股票可以獲得爆炸性的增值，一旦拋出即可獲得高額的資本收益。

2、并購。如果企業(yè)的業(yè)績尚未能夠得到資本市場的認(rèn)可，或者投資人不愿意接受IPO的種種煩瑣手續(xù)和信息披露制度的約束，則可以采用并購的方式實(shí)現(xiàn)退出，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在退出方面，66%的初期投資人通過并購?fù)顺觯①徱廊皇潜娀I投資最主要的退出方式。這種方式不僅可以省去IPO的種種煩瑣手續(xù)，而且可以一次實(shí)現(xiàn)所有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，在價(jià)格上也會有相當(dāng)高的收益，因此深受投資人的喜愛，是投資最主要的退出途徑。并購者一般都是專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，或者是該創(chuàng)業(yè)企業(yè)所在行業(yè)內(nèi)發(fā)展較好的大公司。

3、回購。如果采用回購方式退出，原則上公司自身是不能進(jìn)行回購的，最好由公司的創(chuàng)始人或?qū)嶋H控制人進(jìn)行回購；采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式，原則上應(yīng)當(dāng)遵循公司法的相關(guān)規(guī)定?；刭徥侵赴凑胀顿Y協(xié)議的規(guī)定，在投資期限屆滿之后，由被投資企業(yè)購回投資人所持有的公司股權(quán)。這種退出方式盡管比不上IPO所實(shí)現(xiàn)的投資收益，但是由于其方式簡單快捷，風(fēng)險(xiǎn)較低，在讓投資人的投資收益有所保障的同時(shí)，也可以讓創(chuàng)業(yè)者在公司進(jìn)入正常發(fā)展階段后重新收回公司的所有權(quán)和控制權(quán)，因此受到投資人和創(chuàng)業(yè)者的歡迎，近年來發(fā)展很快。此種退出方式需要注意在出資入股時(shí)就在協(xié)議里約定清楚具體的受讓價(jià)格，比如前文所說的有的眾籌項(xiàng)目在入股協(xié)議里約定，發(fā)生這種情況時(shí)由所有股東給出一個(gè)評估價(jià)，取其中的平均值作為轉(zhuǎn)讓價(jià)，也有的約定以原始的出資價(jià)作為轉(zhuǎn)讓價(jià)。

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在上述三種主要的退出方式之外，如果公司經(jīng)營狀況不好并且難以扭轉(zhuǎn)時(shí)，投資人與創(chuàng)業(yè)者只好選擇進(jìn)行破產(chǎn)清算。一旦選擇破產(chǎn)清算，投資人和創(chuàng)業(yè)者都將承受較大的損失，乃至血本無歸。這是一種長痛不如短痛的解決方式。由于創(chuàng)業(yè)的高度風(fēng)險(xiǎn)性，雖然投資人并不情愿，但這也是在初期投資中經(jīng)常出現(xiàn)的一種退出方式。

目前大部分股權(quán)眾籌的退出方式主要是領(lǐng)投方帶領(lǐng)退出，具體渠道集中在企業(yè)上市、被收購兼并、股轉(zhuǎn)系統(tǒng)流通等。而針對早期項(xiàng)目，往往需要5到7年的時(shí)間才能有機(jī)會上市后退出，且面臨著不確定性大的困擾。

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