網(wǎng)友解答: 如何分析股票的基本面，這應(yīng)該算是操作股票中最需要了解的技巧，聊一下我個人在基本面分析上的經(jīng)驗。什么是基本面？基本面包括宏觀經(jīng)濟運行形態(tài)和上市公司的基本情況。宏觀經(jīng)濟運行形態(tài)包

如何分析股票的基本面，這應(yīng)該算是操作股票中最需要了解的技巧，聊一下我個人在基本面分析上的經(jīng)驗。

基本面包括宏觀經(jīng)濟運行形態(tài)和上市公司的基本情況。宏觀經(jīng)濟運行形態(tài)包括國民生產(chǎn)總值，利率，失業(yè)率，存貨等內(nèi)容，能夠體現(xiàn)上市公司整體經(jīng)營的業(yè)績，也是上市公司進一步的發(fā)展背景，因此宏觀經(jīng)濟與上市公司及相應(yīng)的股票價格有著密切的聯(lián)系。

上市公司的基本面包括財務(wù)狀況，盈利狀況，市場占有率，經(jīng)營管理體制，人才構(gòu)成等各個方面。

政策面指的是國家針對證券市場制定或發(fā)布的具體政策，比如股市擴容政策交易規(guī)則，交易成本的規(guī)定，入市身份的規(guī)定等。

一，看主營業(yè)務(wù)

看主營業(yè)務(wù)最主要的是看這家公司所經(jīng)營的主頁在市場中是否突出，主營業(yè)務(wù)的利潤在后市是否有空間。

所需要衡量的是主營業(yè)務(wù)之間是否存在相關(guān)性，是否存在上下游的關(guān)系，或是可以共享的市場，技術(shù)，服務(wù)等資源；利潤空間出了看主營業(yè)務(wù)的毛利潤空間還要看凈利潤空間有多大，要特別關(guān)注公司的主營業(yè)務(wù)構(gòu)成和主營業(yè)務(wù)的利潤率情況。

二，看盈利

通常來說公司的盈利能力如果年度指標出現(xiàn)下降，往往是公司中長期經(jīng)營轉(zhuǎn)向的劣勢標志。當公司盈利能力出現(xiàn)下降的時候，需要特別關(guān)注公司的規(guī)模是否擴大，是否能夠保持總利潤或凈利潤不變。

當公司出現(xiàn)盈利能力上升的時候，一般要消除偶然因素及季節(jié)因素的影響，從而判斷盈利能力是否可以持續(xù)。

其次還要通過關(guān)注公司的利潤構(gòu)成，凈利潤率以及經(jīng)營現(xiàn)金流的情況來判斷公司盈利能力質(zhì)量的高低。如果整個行情都普遍出現(xiàn)盈利能力的上升，就是一波行業(yè)大行情的預(yù)兆，比如03年初的鋼鐵行業(yè)。

三，看規(guī)模

看規(guī)模首先要看的就是公司的收入規(guī)模，利潤規(guī)模。其次要看公司在做大的同時是否做強，再要看公司是否有足夠的拓展空間，在看規(guī)模的時候要關(guān)注公司主營業(yè)務(wù)的收入和凈利潤。

看規(guī)模往往能尋找出行業(yè)的龍頭。一些企業(yè)特別是中小型企業(yè)面臨共性問題，上市以后發(fā)展的空間有多大，企業(yè)上市后能夠擁有的融資渠道，其他的成本，如勞動成本和管理成本等等必然增加，反過來會壓制這些企業(yè)的利潤空間，降低企業(yè)的競爭能力。

四，看家底

買公司，出了是在買公司的盈利能力，也在買公司的資產(chǎn)，投資人可以把上市公司分為三種類型的公司，第一種就是殷實的公司，第二種就是虛胖的公司，第三種就是破敗型的公司。

看公司要關(guān)注公司的資產(chǎn)情況，尤其是流動資產(chǎn)的情況。例如虛胖型的公司，表面上資產(chǎn)非常的龐大，歷史上可能也有過輝煌，有的牌子也很大，但實質(zhì)上大部分是靠借銀行的錢來撐場面，只要資金渠道出現(xiàn)問題所謂的資金鏈就會斷裂，這樣公司的不良資產(chǎn)可能就暴露出來。

五，看負債

負債值得是公司對外的欠款，包括銀行，供應(yīng)商等。分析企業(yè)的負債重點關(guān)注兩個方面，第一企業(yè)的負債程度，一般30%到65%劃算比較合理，第二，企業(yè)的預(yù)收賬款的變化情況，將來要用于產(chǎn)品或服務(wù)歸還。但反之，如果預(yù)付款大幅度的上升，說明企業(yè)產(chǎn)品銷量轉(zhuǎn)好，客戶需要預(yù)付才能提貨，從另一個角度也說明公司經(jīng)營得到了改善。

負債投資，舉債發(fā)展是一把雙刃劍，借雞生蛋運用的好事半功倍，反之風險加倍。

六，看控盤

控盤可從三個角度進行分析。1，高度控盤；2，中度控盤；3，缺乏關(guān)注。

高度控盤：有基本面支持并且是陽光資金持有的可以做長期關(guān)注，大波段操作，有基本面支持的高度控盤往往是每輪行情的發(fā)動者。

中度控盤：往往是行情的第二次沖擊。

缺乏關(guān)注：要判斷它是否有基本面的支撐。

看控盤要關(guān)注股東的人數(shù)，人均持股的數(shù)量，以及基金持股和十大股東的情況。

都是些個人在操作中的小經(jīng)驗，歡迎關(guān)注，歡迎交流。

基本面分析 我們得從宏觀面入手。譬如當前經(jīng)濟形勢下哪些行業(yè)屬于熱門行業(yè)。比如當前國家大力發(fā)展芯片行業(yè)，它就是熱門行業(yè)。 接著得分析這個行業(yè)的 上游產(chǎn)業(yè)、中游產(chǎn)業(yè) 、下游產(chǎn)業(yè) 。往往下游行業(yè)會傳導(dǎo)到上游產(chǎn)業(yè)反之亦然。

接下來進入微觀分析，我們需要觀測 凈資產(chǎn)收益率 ROE，需要10以上，

接著還需要 近5年的凈資產(chǎn)收益率 是否達標=10 , ROE指標越高說明歸屬于股東權(quán)益的利潤越大，公司效益越高。

當然 需要注意 每年的 非經(jīng)常性損益問題。

另外 行業(yè)不同 基本面分析的方法不同 ，比如市銷率、市盈率、市凈率

銀行 等行業(yè) 一般不用ROE分析，而是用PB來衡量。

科技股由于大量的研發(fā)投入，因此研究營業(yè)收入增長率比較妥當 =15%，結(jié)合市銷率指標 區(qū)域0~1之間 來分析該股是否價格合理。

如果將PB-ROE建立坐標，那么更妥當。這樣我們可以將滬深所有股票定位在坐標系中，能夠清清楚楚看清楚哪些股票數(shù)以 價值低估【右下角區(qū)域越右側(cè)越接近X軸 】。

圖例如下：