網(wǎng)友解答: PE廣義是私募股權(quán)投資，投資內(nèi)容涵蓋企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段，也就包括VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）在內(nèi)，所以VC其實(shí)是屬于廣義PE的一部分。不過在現(xiàn)實(shí)中，投資者往往把PE與VC分得很開，這是因

PE廣義是私募股權(quán)投資，投資內(nèi)容涵蓋企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段，也就包括VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）在內(nèi)，所以VC其實(shí)是屬于廣義PE的一部分。

不過在現(xiàn)實(shí)中，投資者往往把PE與VC分得很開，這是因?yàn)橥顿Y人往往按照狹隘定義看待市場(chǎng)上的PE投資。PE的狹義是：投資公司已經(jīng)經(jīng)營(yíng)了幾年，發(fā)展比較成熟，經(jīng)營(yíng)已經(jīng)穩(wěn)定，還未上市的這種公司。等公司上市之后，獲取高回報(bào)的投資類型。

VC風(fēng)險(xiǎn)投資也就是投資風(fēng)險(xiǎn)較大，回報(bào)較高的企業(yè)，多數(shù)是投資只有初級(jí)產(chǎn)品，具有發(fā)展?jié)摿Φ膭?chuàng)業(yè)公司。

一家企業(yè)從只有概念到上市之后，會(huì)接觸到的投資路線是：天使投資——風(fēng)險(xiǎn)投資——PE投資——擴(kuò)展成熟期Pre-IPO階段的投資——上市后的PIPE投資、并購(gòu)?fù)顿Y。

VC和PE上面已經(jīng)解釋過了，下面介紹一下其他幾種：

天使投資，這種情況下往往是投資人還沒有實(shí)際產(chǎn)品，往往只有一個(gè)概念的時(shí)候，接觸到的投資。發(fā)展一段時(shí)間后，公司就會(huì)收到VC、PE兩種投資。

再過一段時(shí)間，公司已經(jīng)基本發(fā)展成熟，已經(jīng)快要達(dá)到上市的條件了，這時(shí)候有投資人加入進(jìn)來(lái)，想要分公司上市后的一杯羹，這時(shí)候就是Pre-IPO階段的投資。

公司上市后再收到投資，就是PIPE投資。

幾種投資方式的特點(diǎn)也不同。VC是不錯(cuò)過，PE是不做錯(cuò)，因?yàn)镻E投資的規(guī)模一般比VC大很多，所以損失不起。而就投資行業(yè)而言，VC更喜歡投資TMT行業(yè)，而PE更愿意投資IT和制造業(yè)。

樓主您好，我是愉見財(cái)經(jīng)的小編，上述已經(jīng)有很多專業(yè)的回答，關(guān)于您的這個(gè)問題我想要用一種更通俗的方式來(lái)介紹它們。

VC

VC，英文全稱是Venture capital，它對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)是一個(gè)舶來(lái)品，被我們翻譯為“風(fēng)險(xiǎn)投資”由此成為一個(gè)專屬概念。廣義上來(lái)說(shuō)它泛指一針對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)高潛在收益的投資，狹義上它特指對(duì)于以高新技術(shù)為基礎(chǔ)的技術(shù)密集型企業(yè)。

根據(jù)Wikipedia的解釋：Venture capital (VC) is a type of private equity, a form of financing that is provided by firms or funds to small, early-stage, emerging firms that are deemed to have high growth potential, or which have demonstrated high growth (in terms of number of employees, annual revenue, or both).

我們可以從上述得知VC投資的公司特點(diǎn)主要在于：新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的。整個(gè)VC的投資行為在于將高級(jí)技術(shù)的成果加快商品化和成品化，為創(chuàng)新企業(yè)提供急需的資金，因此可以說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)是一個(gè)培育創(chuàng)新型企業(yè)的市場(chǎng)，是創(chuàng)新型企業(yè)的孵化器和成長(zhǎng)搖籃。同時(shí)它與傳統(tǒng)的投資方式最不同的一點(diǎn)在于風(fēng)險(xiǎn)投資集金融服務(wù)、管理服務(wù)、市場(chǎng)營(yíng)銷服務(wù)于一體，在企業(yè)的成長(zhǎng)過程中具有十分高的參與度。VC的進(jìn)入對(duì)一個(gè)公司的成長(zhǎng)十分重要，可以說(shuō)當(dāng)一個(gè)公司最需要“燒錢”的時(shí)候，就是最需要VC的時(shí)候。這種投資關(guān)系上多方都是“一條線上的螞蚱”風(fēng)險(xiǎn)投資家、技術(shù)專家、投資者的關(guān)系利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。同時(shí)值得一提的是，“創(chuàng)新性企業(yè)”在不同的時(shí)期和地點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)各種各樣的延伸和變化，它并不是一個(gè)固化的概念。

（VC介入周期圖示）

PE

PE(Private Equity),俗稱私募股權(quán)投資，顧名思義，它是通過私募形式對(duì)未公開上市的公司進(jìn)行的一種權(quán)益性投資（investment funds organized as limited partnerships that are not publicly traded）。狹義的PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，這也是它和主要進(jìn)行中前期投資的VC進(jìn)行區(qū)分的重要標(biāo)志。

私募股權(quán)公司最為典型的就是廣泛的使用債務(wù)投資進(jìn)行公司收購(gòu)并通過重組以更高的價(jià)值進(jìn)行轉(zhuǎn)售，因?yàn)閭鶆?wù)融資大大降低了企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)也是私募公司為投資者創(chuàng)造利潤(rùn)的主要方式之一。

引用搜狐財(cái)經(jīng)的調(diào)查數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)內(nèi)活躍的PE投資機(jī)構(gòu)大致可以歸納為以下幾類：

1.專門的獨(dú)立投資基金，如The CarlyleGroup，3ipuorgetc;

2.大型的多元化金融機(jī)構(gòu)下設(shè)的直接投資部，如：MorganStanley Asia，JPMorganPartners，Goldman Sachs Asia，CITICCapital etc;

3.中外合資產(chǎn)業(yè)投資基金的法規(guī)出臺(tái)后，新成立的私募股權(quán)投資基金，如弘毅投資，申濱投資等;

4.大型企業(yè)的投資基金，服務(wù)于其集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略和投資組合，如GECapital等;

5.其他如Temasek，GIC。

區(qū)分VC與PE的簡(jiǎn)單方式是，VC投資企業(yè)的前期，PE投資后期。然而廣泛的PE包含對(duì)各個(gè)時(shí)期的企業(yè)進(jìn)行投資，因此它在廣義上包含VC，正如上述所說(shuō)“Venture capital (VC) is a type of private equity”。目前在實(shí)踐中，VC一般投資與較為稚嫩和不確定較高的企業(yè)；PE做的比較多的是PRE-IPO業(yè)務(wù)，它對(duì)公司有要求的收入和盈利門檻，可以較快地退出。

但是宏觀來(lái)說(shuō)，PE與VC更多只是概念上的一個(gè)區(qū)分，在實(shí)際業(yè)務(wù)中兩者界限也越來(lái)越模糊。很多PE機(jī)構(gòu)也會(huì)涉及到VC業(yè)務(wù)。

以上，希望對(duì)你的解答有幫助！