IMIX 協(xié)議分析 ,1. IMIX Protocol簡介IMIX 協(xié)議全稱銀行間市場信息交換協(xié)議（Inter-bank Market Information eXchan

IMIX 協(xié)議分析

1. IMIX Protocol簡介

IMIX 協(xié)議全稱銀行間市場信息交換協(xié)議（Inter-bank Market Information eXchange Protocol ），用于銀行間本幣市場和外匯市場的金融信息的傳輸。

IMIX 協(xié)議基于FIX 協(xié)議制定。FIX 協(xié)議全稱金融信息交換協(xié)議（Financial Information Exchange Protocol），是被國際金融界廣泛使用的行業(yè)標準。FIX 協(xié)議基于Tag/Value格式制定，提供覆蓋交易前、中、后的全面的業(yè)務(wù)層消息和易用、強壯的Session 層消息。 IMIX 消息繼承了FIX 消息的易用性，并根據(jù)國內(nèi)金融市場的特點進行針對化的定制，對FIX 協(xié)議進行擴充、優(yōu)化，形成了適用于國內(nèi)金融市場的獨特的協(xié)議。同F(xiàn)IX 協(xié)議一樣，IMIX 協(xié)議提供了覆蓋國內(nèi)銀行間市場的交易前、中、后的業(yè)務(wù)層消息和強壯的Session 層消息，為銀行間市場金融數(shù)據(jù)的交互提供了便捷的通道。

2. Milestone

2004年9月：項目調(diào)研

2004年10月-12月：立項

2005年1月至2005年12月：翻譯FIX4.4，形成《銀行間市場業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)交換協(xié)議》初稿

2006年1月至2006年12月：完善修改《銀行間市場業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)交換協(xié)議》初稿

2007年1月至2007年12月：根據(jù)銀行間市場特點，進一步完善修改《銀行間市場業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)交換協(xié)議》基礎(chǔ)上形成意見征求稿，并報金標委。

2008年12月，完成外匯CSTP 內(nèi)容協(xié)議定義

2008年12月，完成外匯CMDS 內(nèi)容協(xié)議定義

2009年5月，完成CDC 接口系統(tǒng)協(xié)議定義

2009年1月，完成外匯清算會員和保證金結(jié)算行系統(tǒng)協(xié)議定義

2009年5月，完成本幣基準和本幣Shibor 系統(tǒng)協(xié)議定義

2009年6月，完成本幣CSTP 和本幣CMDS 系統(tǒng)協(xié)議定義

2009年7月，完成本幣交易系統(tǒng)協(xié)議定義

2010年10月，完成外匯清算所協(xié)議定義

2010年11月，本幣清算所協(xié)議制定中

2011年，將繼續(xù)擴大協(xié)議的應(yīng)用范圍，如增值服務(wù)等

3. IMIX 應(yīng)用業(yè)務(wù)領(lǐng)域

IMIX 協(xié)議依據(jù)中國銀行間本幣和外匯市場的業(yè)務(wù)需求編制，目前覆蓋了中國銀行間本

幣和外匯市場的報價、交易、清算等領(lǐng)域。

3.1 中國銀行間市場概述

銀行間市場是銀行同業(yè)進行資金拆借、債券買賣、外匯交易的場所，不同于交易所市場，銀行間市場以場外交易的方式存在，以詢價方式為主，詢價交易方式是銀行間市場與場內(nèi)市場的最大區(qū)別。

按照交易內(nèi)容的不同，銀行間市場可以分成人民幣信用拆借市場、銀行間債券市場、人民幣利率衍生品市場和銀行間外匯市場，前三個市場由于采用人民幣計價，又合稱為銀行間本幣市場。銀行間本幣市場和外匯市場的基礎(chǔ)框架都是由中國人民銀行的附屬機構(gòu)中國外匯交易中心暨銀行間同業(yè)拆借中心（簡稱CFETS ）負責運行維護。CFETS 于1994年初成立于上海，是為了適應(yīng)1994年開始的外匯管理體制改革設(shè)立的。

3.2 銀行間外匯市場

1993年底，國務(wù)院決定改革當時的外匯管理體制，實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目下有條件可兌換。從1994年1月1日起，實現(xiàn)匯率并軌和結(jié)售匯制度，建立銀行間外匯市場和和采用單一的、有管理的浮動忽略制。在此背景下，中國外匯交易中心于同年初建立于上海。根據(jù)中國人民銀行賦予的職責，交易中心負責提供外匯交易系統(tǒng)和交易后的本、外幣資金清算服務(wù)。 隨著外匯體制改革的不斷深入和我國外貿(mào)交易量的指數(shù)化增長，銀行間外匯市場迅速發(fā)展壯大，交易品種也不斷豐富多彩。目前，銀行間外匯市場提供的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)從人民幣外匯即期交易擴展到人民幣外匯遠期、掉期、外匯拆借和外幣對買賣。交易的幣種除人民幣外，還覆蓋包括美元(USD)、港幣(HKD)、歐元(EUR)、日元(JPY)、英鎊(GBP)、加元（CAD ）、瑞士法郎(CHF)、新加坡元(SGD)在內(nèi)的全球主要幣種及與中國貿(mào)易密切的國家的幣種。 CFETS 負責銀行間外匯市場的交易組織和系統(tǒng)維護，除提供交易服務(wù)以外，還提供人民幣即期交易的清算服務(wù)和增值服務(wù)。IMIX 協(xié)議現(xiàn)在主要覆蓋銀行間外匯市場的清算和增值服務(wù)業(yè)務(wù)，用于收盤后CFETS 和清算所之間傳輸交易數(shù)據(jù)和清算數(shù)據(jù)，也用于交易期間向會員發(fā)送增值數(shù)據(jù)。

3.3 銀行間本幣市場

銀行間本幣市場由信用拆借市場、債券市場和人民幣利率衍生品市場組成。信用拆借市場是銀行同業(yè)進行信用拆借的場所，提供1天（隔夜拆借）、7天、14天、1月、3月等多種期限的拆借品種的標準化合約。債券市場是已發(fā)行債券的二級交易市場，交易的債券類型包括國債、央行票據(jù)、金融債、次級債、公司債、國際開發(fā)機構(gòu)債券、短期融資券、資產(chǎn)支持證券，針對各種類型的債券，銀行間市場提供包括現(xiàn)券買賣、資產(chǎn)支持證券買賣、債券借貸、債券遠期、質(zhì)押式回購、買斷式回購在內(nèi)的多種交易方式。人民幣利率衍生品市場是銀行間

新成立的市場，交易的品種包括遠期利率協(xié)議和利率互換。利率衍生品市場是我國構(gòu)建多層次金融市場不可或缺的組成部分，是優(yōu)化我國利率形成機制的重要手段。金融機構(gòu)通過銀行間本幣市場提供的多種多樣的交易工具，管理本機構(gòu)的資金頭寸，調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和進行投資理財。

銀行間本幣市場提供詢價和做市兩種交易方式，提供意向報價、雙向報價、對話報價、點擊成交報價、做市報價、限價報價等多種報價方式，滿足不同投資需求。銀行間本幣市場經(jīng)過十多年的發(fā)展，已經(jīng)成為我國場外交易市場的主體，參與交易的會員覆蓋商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、信托公司、基金、企業(yè)年金等各類金融機構(gòu)。 IMIX 協(xié)議目前覆蓋了銀行間本幣市場報價、交易、STP 服務(wù)、清算等幾乎交易流程的各個領(lǐng)域，涵蓋所有本幣市場的交易品種和交易方式，為銀行間本幣市場提供流暢的數(shù)據(jù)交互通道。

4. IMIX Protocol結(jié)構(gòu)分析 4.1 消息結(jié)構(gòu)

IMIX 消息的標準結(jié)構(gòu)圖如下：（詳見《銀行間市場業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)交換協(xié)議》）

圖 1 IMIX消息結(jié)構(gòu)

說法是大方

4.1.1 消息頭

每個會話消息或應(yīng)用消息都有一個消息頭，該消息頭指明消息類型、消息體長度、發(fā)送目的地、消息序號、發(fā)送起始點和發(fā)送時間。

消息頭格式見下表

表 1標準消息頭

例如：銀行A 的交易員小王發(fā)送消息給銀行B 的交易員小張，則小王發(fā)出去的消息標

準頭部應(yīng)該如下表所示：

表 2標準消息頭例子

而小張給小王發(fā)的消息標準頭部則應(yīng)該如下表所示

表 3標準消息頭例子

4.1.2 消息尾

每一個會話消息或應(yīng)用消息都有一個消息尾，并以此終止。消息尾可用于分隔多個消息，包含有3位數(shù)的校驗和值。

消息尾格式見下表4

表 4標準消息尾

4.1.3 消息體

主要描述應(yīng)用層面的業(yè)務(wù)信息（具體的消息類型見《銀行間市場業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)交換協(xié)議》），應(yīng)用消息中有很多共用的數(shù)據(jù)域集合——組件。 比如說， 大多數(shù)應(yīng)用消息都會用到一系列定義債券品種的域：Symbol ， SecurityID ，SecurityIDSource ，?? 為避免重復(fù)，協(xié)議中定義了一些關(guān)鍵組件，在應(yīng)用消息定義中直接用名稱引用這些組件。實際的消息定義和使用中，則應(yīng)該將組件擴展開成為相應(yīng)的數(shù)據(jù)域集合。

4.1.4 組件

在IMIX 協(xié)議中，組件是一個邏輯概念，它用來表示一組彼此之間有一定關(guān)系的消息域的組合。這些組件在IMIX 協(xié)議中都賦以相應(yīng)的名稱，用來更好的理解消息結(jié)構(gòu)以及所應(yīng)用的場景。在實際消息傳送過程中，這些組件名稱并不會作為信息消息中出現(xiàn)，可以這么說，組件的出現(xiàn)是起到更好讓人能夠理解IMIX 消息結(jié)構(gòu)的作用。

4.1.5 重復(fù)組

域可以在重復(fù)組里多次重復(fù)，用以傳輸數(shù)組同類的數(shù)據(jù)。在IMIX 協(xié)議中，重復(fù)組也同樣是一個邏輯概念，它用來表示一組彼此之間有一定關(guān)系的消息域的組合能夠連續(xù)反復(fù)地在消息中出現(xiàn)。在實際消息傳送過程中，這些重復(fù)組件名稱也不會作為信息消息中出現(xiàn)。 通常域名起始為’No’字符的域指明重復(fù)的次數(shù)，并位于重復(fù)組的開始處。本文檔中重復(fù)組的定義通過縮進的符號表示，重復(fù)組也可嵌套。使用子重復(fù)組時不能省略父重復(fù)組。 重復(fù)組內(nèi)的第一個域是必需的。在協(xié)議執(zhí)行時把第一個域用作“分隔符”，表明新的重復(fù)組的開始。如果第XXX 號（NoXXX ）域大于0，那么第XXX 號后所列的第一個域就變成有條件的必需的域。

指明重復(fù)組號的第XXX 號（NoXXX ）域 (如：交易會話號（ NoTradingSessions ）, 分配號（NoAllocs ）) 在重復(fù)組內(nèi)只出現(xiàn)一次，必需直接位于重復(fù)組的內(nèi)容之前。

如果重復(fù)組內(nèi)有一個域是必需的，那么第XXX 號（NoXXX ）域就應(yīng)當是必需的。如果重復(fù)組內(nèi)的所有參與方都是可選擇性的，那么第XXX 號域也應(yīng)當是可選擇性的。 如果重復(fù)組的某一個域是必需的，那么在重復(fù)組內(nèi)每次重復(fù)時該域都應(yīng)出現(xiàn)。 通過縮進的符號“→”對消息定義內(nèi)的重復(fù)組進行指定。

重復(fù)組可嵌入其他重復(fù)組(可不止一層嵌套) 。通過縮進的符號“→”后跟縮進的符號“→”的方式對嵌套的重復(fù)組進行指定。

有嵌套重復(fù)組時，必需對外層的重復(fù)組進行指定。

例如定義一重復(fù)組：

表 5重復(fù)組

則該重復(fù)組實際使用例子如下

表 6

在傳送過程中，該重復(fù)組在消息中如下所示：

454=3455=債券1456=財政部發(fā)行455=債券2456=企業(yè)發(fā)行455=債券3456=央行發(fā)行

5. IMIX Protocol會話機制

為了保證IMIX 會話能夠能夠正常的開始和終止，保證IMIX 消息在傳送過程不會發(fā)生的消息丟失引起的消息序列缺口問題，以及其他一系列與IMIX 消息傳送相關(guān)的問題，IMIX 定義了一套會話機制，該會話機制通過定義特殊的消息域以及會話消息實現(xiàn)了會話登錄，會話注銷，消息缺口填補，消息重復(fù)發(fā)送等傳送場景的處理過程，這些都是IMIX 協(xié)議為了保證消息正確傳送提供的一種解決方案。如果具體的IMIX 協(xié)議的實現(xiàn)者能夠通過其他的技術(shù)或者機制保證消息的正確傳送，就不用實現(xiàn)IMIX 會話機制。

5.1 消息序號

任何一條消息都被分配一個唯一的消息序號來加以標識，消息序號在每次會話過程中從