什么是資產(chǎn)配置？所謂資產(chǎn)配置，通常是指投資者根據(jù)自己的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，將資金配置到股票、債券、大宗商品、另類投資、現(xiàn)金等各類資產(chǎn)上，從而獲得相應(yīng)的收益，將風(fēng)險(xiǎn)降低到合理水平。真正的問(wèn)題是，沒(méi)有任何資產(chǎn)

什么是資產(chǎn)配置？

所謂資產(chǎn)配置，通常是指投資者根據(jù)自己的目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)偏好，將資金配置到股票、債券、大宗商品、另類投資、現(xiàn)金等各類資產(chǎn)上，從而獲得相應(yīng)的收益，將風(fēng)險(xiǎn)降低到合理水平。

真正的問(wèn)題是，沒(méi)有任何資產(chǎn)能夠持續(xù)帶來(lái)穩(wěn)定的回報(bào)。

資產(chǎn)配置的核心目標(biāo)之一是在風(fēng)險(xiǎn)確定時(shí)增加總回報(bào)，或在回報(bào)確定時(shí)降低總風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)證研究表明，90%的投資組合收益波動(dòng)取決于資產(chǎn)配置決策。

資產(chǎn)配置是決定財(cái)富管理成敗的關(guān)鍵因素。一項(xiàng)針對(duì)美國(guó)82只養(yǎng)老基金的10年投資業(yè)績(jī)調(diào)查顯示，決定長(zhǎng)期投資成敗的關(guān)鍵因素有90%是資產(chǎn)配置，而只有10%是由投資目標(biāo)、市場(chǎng)時(shí)機(jī)等因素決定的。

因此，我們?cè)谕顿Y的時(shí)候，應(yīng)該明白雞蛋不應(yīng)該放在一個(gè)籃子里。我們應(yīng)該多元化投資，就像圖中的資產(chǎn)一樣，比如大盤股、創(chuàng)業(yè)板股票、債券，再多一些黃金和QDII簡(jiǎn)言之，就是要多元化配置，避免破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

這就是資產(chǎn)配置的含義。

資產(chǎn)配置的含義有哪些？

資產(chǎn)配置的含義：是指根據(jù)投資需求在不同資產(chǎn)類別之間分配投資資金，通常是在低風(fēng)險(xiǎn)低收益證券和高風(fēng)險(xiǎn)高收益證券之間分配資產(chǎn)。

資產(chǎn)配置類型：按范圍分為全球資產(chǎn)配置、股票債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置；按時(shí)間跨度和風(fēng)格類別分為戰(zhàn)略資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置和混合資產(chǎn)配置；

根據(jù)資產(chǎn)管理者的特點(diǎn)和投資者的性質(zhì)，可分為買入和持有策略，主要策略有：持有策略、固定組合策略、投資組合保險(xiǎn)策略和動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略。

資產(chǎn)配置的基本方法：

歷史數(shù)據(jù)法，假設(shè)未來(lái)與過(guò)去相似，根據(jù)長(zhǎng)期歷史數(shù)據(jù)，根據(jù)過(guò)去經(jīng)驗(yàn)推斷未來(lái)資產(chǎn)類別收益。相關(guān)歷史數(shù)據(jù)包括各類資產(chǎn)的收益率、以標(biāo)準(zhǔn)差衡量的風(fēng)險(xiǎn)水平以及不同類型資產(chǎn)之間的相關(guān)性。假設(shè)上述歷史數(shù)據(jù)在未來(lái)仍能保持。一般來(lái)說(shuō)，我們需要根據(jù)通脹預(yù)期調(diào)整預(yù)測(cè)，使調(diào)整后的實(shí)際收益率與過(guò)去保持一致。

場(chǎng)景分析方法。與歷史數(shù)據(jù)法相比，情景分析法的應(yīng)用時(shí)間范圍不同，預(yù)測(cè)過(guò)程中所需的分析難度和預(yù)測(cè)技巧也較高。

資產(chǎn)配置目標(biāo)：從當(dāng)前投資需求的角度來(lái)看，資產(chǎn)配置的目標(biāo)是根據(jù)資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)和投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，確定不同資產(chǎn)類別在投資組合中的比例，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，消除投資者不必要的額外風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)在是留著現(xiàn)金還是配置資產(chǎn)好？資產(chǎn)怎樣配置？

長(zhǎng)期持有現(xiàn)金肯定是錯(cuò)誤的，因?yàn)閮r(jià)格一直在上漲。前段時(shí)間，網(wǎng)上有消息稱，1958年一位老人在銀行存了77元錢。他的后人60年后取出存款，甚至連利息都拿到了800元。

據(jù)說(shuō)當(dāng)時(shí)77元相當(dāng)于現(xiàn)在8000多元。也就是說(shuō)，1958年用77元來(lái)配置資產(chǎn)，現(xiàn)在價(jià)值8000多元。與將現(xiàn)金存放在銀行相比，總本息僅為800元，顯然要多出9倍。

因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，現(xiàn)金留存和資產(chǎn)配置收入之間的差距是巨大的。當(dāng)然，在資產(chǎn)配置上也要注意兩點(diǎn)：第一，應(yīng)該配置什么樣的資產(chǎn)？上個(gè)世紀(jì)八九十年代，如果我們配置房地產(chǎn)，就會(huì)發(fā)財(cái)。統(tǒng)計(jì)顯示，1987年全國(guó)商品房均價(jià)為408元/m2，2019年全國(guó)商品房均價(jià)為9308元/m2，30多年來(lái)上漲了20多倍。

那一年，如果我們配置金融資產(chǎn)存入銀行，上面77元的例子存了60年，變成了800元，只增加了10多倍。因此，在當(dāng)時(shí)，房地產(chǎn)的配置無(wú)疑是正確的選擇。

其次，我們應(yīng)該選擇正確的時(shí)間來(lái)分配資產(chǎn)。就房地產(chǎn)而言，過(guò)去幾十年的總趨勢(shì)一直在上升和急劇上升，但在中途卻有起伏?；旧鲜俏辶鶄€(gè)月的周期。如果你進(jìn)入周期的低點(diǎn)，你會(huì)賺得更多。

股市更是如此。以貴州茅臺(tái)為例。2014年1月，股價(jià)不到100元，最低的超過(guò)86元。不到7年前，最高股價(jià)就達(dá)到了1700多元，現(xiàn)在股價(jià)已經(jīng)超過(guò)1600元。雖然這家公司近7年來(lái)基本上每次上車都能賺錢，但都在100元左右，1000多元。收入差距巨大。

總之，我覺(jué)得在資金量大的情況下，除了少量現(xiàn)金外，大部分資金都應(yīng)該是資產(chǎn)配置。未來(lái)，房地產(chǎn)的資產(chǎn)配置永遠(yuǎn)不會(huì)像過(guò)去幾十年那樣輝煌。一線城市仍將保持較高水平，會(huì)有一定的增長(zhǎng)，但顯然不會(huì)有太大的增長(zhǎng)。對(duì)于那些有發(fā)展?jié)摿土己冒l(fā)展前景的二線城市，一些三四線城市可能會(huì)有不錯(cuò)的增長(zhǎng)，一些可以配置。

但我認(rèn)為我們應(yīng)該把重點(diǎn)放在未來(lái)的金融資產(chǎn)配置上。如果你感興趣，下次我們一起討論吧。

如何進(jìn)行資產(chǎn)配置？

資產(chǎn)配置應(yīng)根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好、生命周期、財(cái)務(wù)狀況、職業(yè)、家庭人口等因素進(jìn)行。您可以參考下圖，但具體比例和產(chǎn)品因人而異。