淺析企業(yè)財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范與控制煙臺日櫻置業(yè)集團(tuán) 劉青枝摘要：本文結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險現(xiàn)實(shí)案例，分析企業(yè)財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險存在的基本類型，并進(jìn)一步闡述企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范和控制措施。關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)

淺析企業(yè)財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范與控制

煙臺日櫻置業(yè)集團(tuán) 劉青枝

摘要：本文結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險現(xiàn)實(shí)案例，分析企業(yè)財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險存在的基本類型，并進(jìn)一步闡述企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范和控制措施。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)風(fēng)險 防范和控制措施

企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心問題，關(guān)系到企業(yè)的生存與發(fā)展，財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一就是財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范與控制。隨著市場竟?fàn)庴w制的日益完善，企業(yè)所面臨的市場竟?fàn)幁h(huán)境也不斷發(fā)生變化，企業(yè)在得到豐厚回報的同時，也經(jīng)歷了各種財(cái)務(wù)風(fēng)險的挑戰(zhàn)，忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險的存在使許多知名企業(yè)遭受重創(chuàng)，因此，對財(cái)務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識、防范和控制已成為企業(yè)所面臨的重要課題。廣大企業(yè)管理者，尤其是財(cái)務(wù)管理者應(yīng)樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險意識，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險，采取切實(shí)可行的財(cái)務(wù)風(fēng)險控制措施，積極促進(jìn)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)的長期發(fā)展。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理中財(cái)務(wù)風(fēng)險存在的類型

財(cái)務(wù)風(fēng)險是指財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險。要做好財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范和控制，首先要了解財(cái)務(wù)風(fēng)險的類型，客觀地分析和認(rèn)識財(cái)務(wù)風(fēng)險，現(xiàn)結(jié)合現(xiàn)實(shí)案例分析如下：

1. 籌資風(fēng)險：

籌資風(fēng)險是指企業(yè)因借入資金而產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性和經(jīng)營成果的可變性，主要包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等。企業(yè)可通過權(quán)益融資和債務(wù)融資兩種方式籌集資金。權(quán)益融資，融資成本高，而且面臨政府監(jiān)管風(fēng)險和市場行情風(fēng)險；債務(wù)融資，企業(yè)在籌資過程中，為降低資本成本，更多的采用債務(wù)融資方式，債務(wù)融資需按期還本付息，是一種剛性負(fù)擔(dān)，對企業(yè)現(xiàn)金流造成的壓力較大，如到期不能償還債務(wù)，即形成財(cái)務(wù)風(fēng)險。

天津順馳房地產(chǎn)的失敗就是一個過度利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行負(fù)債融資造成籌資風(fēng)險加大的典型案例。順馳房地產(chǎn)2005年之前在全國高價拿地是出了名的，但其在快速擴(kuò)張期卻沒有按照常規(guī)引入股權(quán)投資，而是靠大量的負(fù)債資金，同時利用土地付款時間差進(jìn)行資金運(yùn)作，在利用自有資金付了土地首付款后，只能用負(fù)債或迅速回籠的售樓收入來支付剩余的款項(xiàng)，對資金流造成很大壓力，最終導(dǎo)致失敗，公司易主。

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2. 投資風(fēng)險：

投資風(fēng)險是指對未來投資收益的不確定性，在投資中可能會遭受收益損失甚至本金損失的風(fēng)險，主要包括利率風(fēng)險、再投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、金融衍生工具風(fēng)險、市場風(fēng)險、違約風(fēng)險等。企業(yè)對外投資分直接投資和證券投資兩種形式。投資決策缺乏科學(xué)性，投資決策者對投資風(fēng)險的認(rèn)識不足，盲目投資，均可帶來投資風(fēng)險。

憑借誘人的創(chuàng)業(yè)方案，1999年億唐公司從兩家著名美國風(fēng)險投資公司DFJ 和SevinRosen 的手中拿到兩期共5000萬美元左右的資金，億唐網(wǎng)一夜之間橫空出世，迅速在各大高校攻城略地，并在各地進(jìn)行規(guī)模浩大的宣傳造勢活動。但由于投資缺乏定位和科學(xué)性，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)的寒冬突然來臨時，億唐仍然無法盈利，此后的轉(zhuǎn)型也一直沒有成功， 2009年5月，唐億網(wǎng)域名公開拍賣，僅拍得3.5萬美元，投資以失敗而告終。

3. 經(jīng)營風(fēng)險

經(jīng)營風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，供產(chǎn)銷等各環(huán)節(jié)不確定因素的影響導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。經(jīng)營風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現(xiàn)風(fēng)險、應(yīng)收賬款變現(xiàn)風(fēng)險等。

眾所周知，三鹿集團(tuán)的三聚氰胺事件就是由于原奶采購環(huán)節(jié)失控造成的經(jīng)營風(fēng)險，導(dǎo)致多名嬰孩因喝了毒奶死亡，三十多萬兒童也因此患病，在給無數(shù)家庭帶來痛苦的同時，價值高達(dá)上佰億元的三鹿品牌資產(chǎn)也被低價拍賣，三鹿品牌從此退出歷史舞臺。

中鋼集團(tuán)2008年被國資委評選為國有企業(yè)典型，2009年便躋身于世界500強(qiáng)，榮列第372位。中鋼集團(tuán)是一家以鐵礦石貿(mào)易為主要業(yè)務(wù)的公司，每年數(shù)千萬噸的鐵礦石貿(mào)易是其收益的主要來源。2007 年5 月，中鋼鋌而走險，決定同有諸多問題的中宇“全面合作”。中宇原材料供應(yīng)和產(chǎn)品銷售這重要的“兩頭”均依賴中鋼，而中鋼的利益根本得不到保證。2012年，中鋼因存在40億元應(yīng)收賬款的巨額財(cái)務(wù)黑洞、巨額傭金支付不合規(guī)、虛報利潤、投資不謹(jǐn)慎等諸多問題被媒體曝光。2012年7月，世界500強(qiáng)企業(yè)榜單公布，中鋼集團(tuán)跌出世界500強(qiáng)。

4. 存貨管理風(fēng)險

存貨管理風(fēng)險是指企業(yè)在進(jìn)行存貨管理過程中，由于自然、社會、政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、以及企業(yè)自身等各方面原因所導(dǎo)致可能發(fā)生的損失。企業(yè)保持一定量的存貨對于其進(jìn)行正常生產(chǎn)來說是至關(guān)重要的，但如何確定最優(yōu)庫存量是一個比較棘手的問題，存貨太多會導(dǎo)致產(chǎn)品積壓，占用企業(yè)資金，風(fēng)險較高；存貨太少又可能導(dǎo)致原料供應(yīng)不及時，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)，嚴(yán)重時可能造成對客戶的違約，影響企業(yè)的信譽(yù)。

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2013年4月份，金銀價格大幅下挫，許多擁有大量黃金白銀庫存的金銀經(jīng)銷企業(yè)損失慘重，幾天之內(nèi)造成數(shù)億元的經(jīng)濟(jì)損失，存貨給他們帶來了意想不到的巨大風(fēng)險。

5. 流動性風(fēng)險

流動性風(fēng)險是指經(jīng)濟(jì)主體由于金融資產(chǎn)流動性的不確定性變動而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性?？梢园哑髽I(yè)的流動性風(fēng)險從企業(yè)的變現(xiàn)力和償付能力兩方面分析與評價，由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而產(chǎn)生的風(fēng)險稱為變現(xiàn)力風(fēng)險，由于企業(yè)支付能力和償債能力而產(chǎn)生的風(fēng)險，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險。

史玉柱巨人大廈的傾覆就是因?yàn)橘Y本流動性低，債權(quán)過多，導(dǎo)致抗風(fēng)險能力低下造成的。“巨人”的資本主要是固定資產(chǎn)和債權(quán)，當(dāng)危機(jī)來臨時，固定資產(chǎn)無法變現(xiàn)，外部債權(quán)亦失去作用，最終巨人大廈因資金流斷裂不得不停工。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范和控制措施

從上述各類財(cái)務(wù)風(fēng)險案例可以看出，財(cái)務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)資金籌集、資金運(yùn)用、收益分配等企業(yè)資金運(yùn)動和財(cái)務(wù)管理的全過程，并體現(xiàn)在多種財(cái)務(wù)關(guān)系上。財(cái)務(wù)風(fēng)險具有全面性和客觀性，企業(yè)管理者不可能完全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險，只有積極地進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險的識別、評估分析和采取有效的控制措施?？蓮囊韵聨讉€方面入手：

1、樹立風(fēng)險意識，建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險防范和控制機(jī)制

在市場經(jīng)濟(jì)的激烈競爭中，樹立和防范風(fēng)險意識，勇于承擔(dān)并善于分散風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)成功的關(guān)鍵，但許多企業(yè)經(jīng)營者和企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員對財(cái)務(wù)風(fēng)險缺乏足夠了解，風(fēng)險防范意識不強(qiáng)。由于風(fēng)險意識淡薄，我國大部分企業(yè)還未建立財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)測、預(yù)警、防范和控制系統(tǒng)，致使財(cái)務(wù)風(fēng)險時有發(fā)生，甚至一些知名企業(yè)短時間內(nèi)銷聲匿跡。任何企業(yè)從產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險，進(jìn)而發(fā)展成為財(cái)務(wù)危機(jī)，最后導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，都有一個漸進(jìn)和積累的過程，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險防范和控制機(jī)制，并采取有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險防范和控制方法將財(cái)務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)化，盡可能地將損失減少到最低程度。

2. 制定切實(shí)可行的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

隨著企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的變化，要求現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理不僅要有科學(xué)精細(xì)的日常管理，更要有高瞻遠(yuǎn)矚的戰(zhàn)略眼光和戰(zhàn)略思想，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略具有支持和幫助實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體目標(biāo)的作用，對企業(yè)的興衰存亡產(chǎn)生著至關(guān)重要的影響。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的前提是企業(yè)高層管理人員應(yīng)充分認(rèn)識到財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的重要性，并在企業(yè)生命周期的不同階段制定與之相配合的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。如籌資應(yīng)遵循低成本、穩(wěn)定性、可行性和提高竟?fàn)幜υ瓌t，投資應(yīng)遵循集中性原則、適度性原則、權(quán)變性原則和協(xié)同性原則，收益分配的重點(diǎn)是股利分配 - 3 -

政策，還有并購戰(zhàn)略等。作為企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員，應(yīng)該在充分了解這些影響的基礎(chǔ)上，根據(jù)市場環(huán)境的變化和企業(yè)自身的實(shí)際情況，運(yùn)用科學(xué)合理的方法，做出有利于企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇。

3. 加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理

財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算的重要組成部分，是在業(yè)務(wù)預(yù)算和資金預(yù)算基礎(chǔ)上所做出的現(xiàn)金流量安排，以及一定時期內(nèi)的損益表和一定時期末的資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)計(jì)，它是在財(cái)務(wù)預(yù)測和決策的基礎(chǔ)上，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，對一定時期內(nèi)企業(yè)資金取得和投放、各項(xiàng)收入和支出、企業(yè)經(jīng)營成果及其分配等資金運(yùn)動所作的安排。財(cái)務(wù)預(yù)算是現(xiàn)代企業(yè)制度的一種管理制度，也是企業(yè)預(yù)算管理的關(guān)鍵。加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算管理，實(shí)行月度分析、季度考核、年度總評相結(jié)合的預(yù)算分析和考核原則，定期檢查，發(fā)揮預(yù)算監(jiān)督的財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警作用。

4、合理融資，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)進(jìn)行融資時，要盡量拓展融資渠道，以降低融資風(fēng)險，可通過股票融資、債券融資、多方合作等籌資方式，樹立多元化融資的新思路，避免財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債經(jīng)營，合理確定債務(wù)資金與自有資金、短期資金與長期資金的比例關(guān)系，提高資金使用效益，增強(qiáng)盈利能力和償債能力。

5、慎選投資項(xiàng)目，做好可行性分析，利用投資組合來分散風(fēng)險

在進(jìn)行投資時，要突出主業(yè)，慎選投資項(xiàng)目。為了保證投資決策的正確有效，必須按照科學(xué)的投資決策程序，認(rèn)真進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析，在項(xiàng)目的收益、可承擔(dān)風(fēng)險和投資風(fēng)險之間進(jìn)行合理的平衡，在可以承受的風(fēng)險范圍內(nèi)選擇最優(yōu)的投資方案。同時，在投資領(lǐng)域里，“不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里”的做法非常適用，就是說要懂得分散投資，降低投資風(fēng)險。

6、建立存貨和應(yīng)收賬款管理機(jī)制

在企業(yè)的流動資產(chǎn)中，存貨所占的比重相對較大，不但占用企業(yè)大量資金，還要承擔(dān)存貨跌價及保管不善造成的損失。在實(shí)際工作中，可以調(diào)查、總結(jié)已有的經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用存貨管理中的最佳訂貨批量模型來確定最低存貨量，減少因存貨過量、過期、毀損造成的損失。企業(yè)要加強(qiáng)應(yīng)收賬款的風(fēng)險防范與控制，建立一套科學(xué)的應(yīng)收賬款管理體系，注重評估客戶的財(cái)務(wù)狀況和資信狀況，謹(jǐn)慎簽訂合同，定期分析賬齡，緊密跟蹤應(yīng)收賬款的回籠情況，合理制定賒銷額度和收款政策，控制應(yīng)收賬款風(fēng)險，減少壞賬損失。

7、建立內(nèi)部控制和監(jiān)督機(jī)制，防范經(jīng)營風(fēng)險

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企業(yè)必須建立起一整套完整的符合國家法律規(guī)定的內(nèi)部會計(jì)控制和監(jiān)督機(jī)制，要從財(cái)務(wù)管理的各個方面及企業(yè)內(nèi)部的各個部門入手，全面改善企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)運(yùn)作狀況。要對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管理過程進(jìn)行總體協(xié)調(diào)和具體規(guī)劃，完善企業(yè)監(jiān)督管理體制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的全過程監(jiān)督，堅(jiān)持事前控制、事中監(jiān)督、事后總結(jié)的良好的監(jiān)督習(xí)慣，對每個重要環(huán)節(jié)都要做到管理科學(xué)、監(jiān)管得當(dāng)，最終達(dá)到控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的目的。

8. 確保資金的流動性和安全性

財(cái)務(wù)風(fēng)險與資產(chǎn)的流動性息息相關(guān)，資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金并保持其購買力的能力。企業(yè)流動性較強(qiáng)的資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目，企業(yè)應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)算確定最優(yōu)的現(xiàn)金持有量、最佳的庫存量，加快存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度, 使其盡早轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn), 提高資金使用率。資金匱乏、存貨積壓等問題是資金流動性不強(qiáng)的表現(xiàn)，也是爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的導(dǎo)火索。如果企業(yè)不能以適當(dāng)?shù)膬r格變換資產(chǎn)或不能以低于收益率的成本隨時獲取所需資金，必然引發(fā)資產(chǎn)流動性風(fēng)險，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

綜上所述，財(cái)務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，且始終貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，其成因的復(fù)雜性、效應(yīng)的雙重性要求我們企業(yè)的管理者必須提高防范意識和識別能力，對可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險提高警惕，加強(qiáng)管理，不斷去研究問題、分析問題，及時了解企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營的真實(shí)情況，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，制定應(yīng)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的控制措施，完善應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范機(jī)制，積極地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理有序有效，保障企業(yè)持續(xù)康健發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]曹力等, 財(cái)務(wù)風(fēng)險的分析與防范。《財(cái)經(jīng)界》

[2]萬明奇，淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的控制及防范對策。《大眾商務(wù)》

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