無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)及控制摘要：無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定因素的影響使評(píng)估結(jié)果嚴(yán)重偏離資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值或客觀價(jià)值，乃至誤導(dǎo)交易方而引發(fā)糾紛的可能性。無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)主要分為評(píng)估方法風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)及控制

摘要：無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定因素的影響使評(píng)估結(jié)果嚴(yán)重偏離資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值或客觀價(jià)值，乃至誤導(dǎo)交易方而引發(fā)糾紛的可能性。無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)主要分為評(píng)估方法風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)和評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)等五類。防范無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，就要完善評(píng)估規(guī)范細(xì)則，選擇科學(xué)評(píng)估方法，建立評(píng)估監(jiān)督機(jī)制，同時(shí)還要對(duì)資產(chǎn)評(píng)估人員加強(qiáng)職業(yè)道德教育，以準(zhǔn)確、全面、有效評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值。

關(guān)鍵詞：無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)控制

計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，我國(guó)所有制形式單一，幾乎不存在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，也就沒(méi)有確認(rèn) 無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。改革開(kāi)放以后，我國(guó)建立了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，開(kāi)始走上了與世界經(jīng)濟(jì)接軌之路，要素市場(chǎng)逐步形成與發(fā)展，并培育出企業(yè)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)的土壤。現(xiàn)代企業(yè)可以被認(rèn)為是消耗有形資產(chǎn)，形成無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)組織。無(wú)形資產(chǎn)的資本化要求越來(lái)越突出，其資本化途徑是股權(quán)化和證券化，而這兩者都需要定性和定量的確定其價(jià)值，這就需要進(jìn)行評(píng)估。無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估難度較大，因?yàn)樗嬖诖罅繌?fù)雜、不確定因素，這些因素導(dǎo)致了評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的存在。

一、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

（一）評(píng)估方法風(fēng)險(xiǎn)

1. 成本法。

該方發(fā)法是計(jì)算替代或重建某類無(wú)形資產(chǎn)所需的成本。適用于那些能被替代的無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值計(jì)算, 也可估算因無(wú)形資產(chǎn)使生產(chǎn)成本下降, 原材料消耗減少或價(jià)格降低, 浪費(fèi)減少和更有效利用設(shè)備等所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收益, 從而評(píng)估出這部分無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。但由于受某種無(wú)形資產(chǎn)能否獲得替代技術(shù)或開(kāi)發(fā)替代技術(shù)的能力以及產(chǎn)品生命周期等因素的影響, 使得無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)收益很難確定, 使得此法在應(yīng)用上受到限制。

成本法以歷史成本為依據(jù)，調(diào)整得到重置成本，這樣得到的重置成本是

不準(zhǔn)確而有風(fēng)險(xiǎn)的。，第一，無(wú)形資產(chǎn)的形成過(guò)程較為復(fù)雜，形成時(shí)間通常較長(zhǎng)，目前財(cái)務(wù)上對(duì)其核算也不嚴(yán)格沒(méi)有完整的核算資料，從而導(dǎo)致無(wú)形資產(chǎn)歷史成本的不完整性，弱相對(duì)性及虛擬性。并且開(kāi)發(fā)無(wú)形資產(chǎn)所耗費(fèi)的資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)形成的價(jià)值沒(méi)有直接關(guān)系，有些無(wú)形資產(chǎn)開(kāi)發(fā)時(shí)耗費(fèi)巨大，但并不能得到較好的收益；而有些無(wú)形資產(chǎn)形成時(shí)不一定花費(fèi)很大的資金投入，卻能獲得可觀的收益；第二，成新率難以確定。固定資產(chǎn)在正常使用條件下，他們的損耗在大部分時(shí)間內(nèi)是均勻的，成新率確定較為客觀，而且有相應(yīng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和手段對(duì)其新舊程度進(jìn)行測(cè)定，而無(wú)形資產(chǎn)不存在固定磨損，只能根據(jù)其使用效用與時(shí)間的關(guān)系來(lái)推算，在這點(diǎn)上無(wú)形資產(chǎn)通常表現(xiàn)出的是一種非線性關(guān)系，有的無(wú)形資產(chǎn)是非線性遞減，有的則是在一定時(shí)間內(nèi)非線性遞增。

2. 市場(chǎng)法

該法根據(jù)市場(chǎng)交易確定無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值, 適用于專利、商標(biāo)和版權(quán)等, 一般是根據(jù)交易雙方達(dá)成的協(xié)定以收入的百分比計(jì)算上述無(wú)形資產(chǎn)的許可使用費(fèi)。該法存在的主要問(wèn)題是:由于大多數(shù)無(wú)形資產(chǎn)并不具有市場(chǎng)價(jià)格, 有些無(wú)形資產(chǎn)是獨(dú)一無(wú)二的, 難以確定交易價(jià)格, 其次, 無(wú)形資產(chǎn)一般都是與其他資產(chǎn)一起交易, 很難單獨(dú)分離其價(jià)值。

市場(chǎng)法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)在于無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)不完善，不成熟，信息匱乏，交易案例很難找到；絕大多數(shù)無(wú)形資產(chǎn)具有壟斷性，在市場(chǎng)上難以找到相同或相近的參照物；無(wú)形在產(chǎn)的非標(biāo)準(zhǔn)性，使我們很難確定類似有形資產(chǎn)用市場(chǎng)法評(píng)估時(shí)參考的調(diào)整差異事項(xiàng)，很難想象不同商標(biāo)、不同企業(yè)的商譽(yù)、不同專利、專有技術(shù)如何去調(diào)整它們的價(jià)格差異。

3. 收益法

此法是根據(jù)無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利益或未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值。諸如商譽(yù)、特許代理等。此法關(guān)鍵是如何確定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率或資本化率。這種方法同樣存在難以分離某種無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)收益問(wèn)題。此外, 當(dāng)某種技術(shù)尚處于早期開(kāi)發(fā)階段時(shí), 其無(wú)形資產(chǎn)可能不存在經(jīng)濟(jì)收益, 因此不能應(yīng)用此法進(jìn)行計(jì)算。

采用收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)必須確定三個(gè)基本指標(biāo)：收益額、收益期限和折

現(xiàn)率。收益額是指由無(wú)形資產(chǎn)直接帶來(lái)的未來(lái)超額收益，而非過(guò)去的收益它是通過(guò)對(duì)無(wú)形資產(chǎn)未來(lái)效能的判斷得出的現(xiàn)時(shí)價(jià)值。無(wú)論采用超額收益形式或利潤(rùn)分成方式獲得的收益額都只是一種預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，難免帶有主觀偏差。第一，折現(xiàn)率是將未來(lái)收益還原或轉(zhuǎn)換成評(píng)估基準(zhǔn)日現(xiàn)值的比率。折現(xiàn)率本質(zhì)上是一種平均收益率，通常由三部分組成：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、通貨膨脹率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。將這三部分累加確定折現(xiàn)率的方法理論上可行，但在實(shí)務(wù)運(yùn)作中存在種種缺陷。首先從我國(guó)目前金融體制改革的情況看，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率并不是一個(gè)定數(shù)，而是隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體水平上下浮動(dòng)；其次，我國(guó)金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還很不完善，缺乏國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估中普遍采用的相關(guān)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，特別是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的確定多是由各評(píng)估機(jī)構(gòu)主觀判斷，這就為準(zhǔn)確量化收益風(fēng)險(xiǎn)及測(cè)算折現(xiàn)率帶來(lái)較大困難。而折現(xiàn)率的微小變動(dòng)，會(huì)帶來(lái)評(píng)估結(jié)果數(shù)十倍的差異。合理確定折現(xiàn)率是運(yùn)用收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)最棘手的問(wèn)題之一；第二，與收益預(yù)測(cè)密切相關(guān)的是收益期限的確定。無(wú)形資產(chǎn)收益期限實(shí)為無(wú)形資產(chǎn)具有超額收益能力的時(shí)間。確定無(wú)形資產(chǎn)收益期限的理論依據(jù)是無(wú)形資產(chǎn)的無(wú)形損耗，即功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值。在當(dāng)今科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展的時(shí)代，無(wú)論是參考法律保護(hù)期限，還是企業(yè)合同或申請(qǐng)書(shū)中規(guī)定的受益年限，都必須以無(wú)形資產(chǎn)能持續(xù)發(fā)揮作用并為投資者帶來(lái)超額收益能力的合理預(yù)測(cè)為基石來(lái)確定無(wú)形資產(chǎn)的收益期限。顯然這一預(yù)測(cè)過(guò)程也具有很大的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)

評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)是指由于無(wú)形資產(chǎn)的界限劃分不明確，使評(píng)估人員無(wú)法明確評(píng)估對(duì)象，難以準(zhǔn)確進(jìn)行評(píng)估而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。如何明晰界定評(píng)估范圍，確定評(píng)估的具體對(duì)象是資產(chǎn)評(píng)估的首要問(wèn)題。從文獻(xiàn)研究來(lái)看，目前有諸多新型無(wú)形資產(chǎn)涌現(xiàn)，例如金融市場(chǎng)中的期權(quán)價(jià)值、控股權(quán)價(jià)值，市場(chǎng)營(yíng)銷中的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、客戶價(jià)值，再如企業(yè)管理中的企業(yè)文化、綜合人力資源、管理理念、網(wǎng)址及域名等。雖然這些新型資產(chǎn)具有相應(yīng)的無(wú)形資產(chǎn)特征，但卻沒(méi)有收到資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范所規(guī)定的范疇，《資產(chǎn)評(píng)估最規(guī)范意見(jiàn)》目前只明確了13種無(wú)形資產(chǎn)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有跟進(jìn)新興無(wú)形資產(chǎn)的發(fā)展。如果對(duì)這些尚不明確的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)外投資、轉(zhuǎn)讓或評(píng)估活動(dòng)時(shí)，由于對(duì)象價(jià)值不明確，無(wú)法 準(zhǔn)

確預(yù)估而使得受評(píng)估方產(chǎn)生損失，就引起了無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

另一種評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)在無(wú)形資產(chǎn)之間的重疊，比如海爾的商標(biāo)是對(duì)海爾的產(chǎn)品品質(zhì)、功效、性能以及服務(wù)形象等的標(biāo)志與保證，綜合性的體現(xiàn)海爾的企業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)水平，這其中融合大量無(wú)形資產(chǎn)包括商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷渠道、客戶價(jià)值、管理理念等。因?yàn)椤顿Y產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見(jiàn)》中明確若是收益法來(lái)評(píng)估則“不能將其他資產(chǎn)帶來(lái)的收益誤算到無(wú)形資產(chǎn)的收益中”，，即是將以上無(wú)形資產(chǎn)的超額收益分割并逐一確定每一項(xiàng)的資產(chǎn)價(jià)值。但是目前又沒(méi)有清晰而確切的收益分割法，由于評(píng)估機(jī)構(gòu)的操作標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，在評(píng)估過(guò)程中產(chǎn)生較大價(jià)值誤差，因而帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn) 。

（三）評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員的執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員在執(zhí)業(yè)中因業(yè)務(wù)素質(zhì)未達(dá)到專業(yè)要求或嚴(yán)重違反了職業(yè)道德而導(dǎo)致的評(píng)估結(jié)果失實(shí)，使評(píng)估報(bào)告使用者權(quán)益受到損害，因此承擔(dān)的訴訟或仲裁和賠償責(zé)任等風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)形資產(chǎn)，尤其是知識(shí)、技術(shù)型無(wú)形資產(chǎn)，具有很強(qiáng)的?？曝i圈也內(nèi)容，不了解有關(guān)知識(shí)就無(wú)法驚醒評(píng)估，而且無(wú)形資產(chǎn)種類多，相互間可比性低，像非專利技術(shù)和商業(yè)秘密是嚴(yán)格保密的，信息資料和技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)的收集較困難，也要求從事無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)和人員必須具備較高的專業(yè)水平和綜合素質(zhì)，否則都有可能發(fā)生執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）評(píng)估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)

估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)是指因無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書(shū)及評(píng)估結(jié)果使用不當(dāng)造成損失的可能性。此類風(fēng)險(xiǎn)一般是評(píng)估工作結(jié)束后，外界各種相關(guān)因素出現(xiàn)并發(fā)生變化而引致，具有滯后性和潛伏性。無(wú)形資產(chǎn)未來(lái)收益的預(yù)測(cè)主觀性較大，市場(chǎng)因素則變數(shù)更多，但其實(shí)際價(jià)值是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定。因此無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估值是在較嚴(yán)格的技術(shù)性能鑒別基礎(chǔ)上，在較多評(píng)估假設(shè)條件下，借助于某些數(shù)學(xué)模型測(cè)算出的一種模擬價(jià)值。而且是以評(píng)估基準(zhǔn)日為時(shí)間參照；按照無(wú)形資產(chǎn)實(shí)際狀況對(duì)其進(jìn)行的評(píng)定估算。正是基于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的時(shí)效性和現(xiàn)實(shí)性特點(diǎn)，評(píng)估報(bào)告書(shū)都約定了評(píng)估結(jié)果有效期。如果評(píng)估報(bào)告書(shū)的使用人未按約定范圍使用或使用了超過(guò)有效期的評(píng)估結(jié)論，均會(huì)引起評(píng)估結(jié)果使用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（五）評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)

評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)家授權(quán)的職能部門在實(shí)施對(duì)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的組織、指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督、審查等職能時(shí)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資產(chǎn)業(yè)務(wù)活動(dòng)頻繁，評(píng)估工作點(diǎn)多、面廣、量大，政策性、時(shí)效性強(qiáng)，評(píng)估動(dòng)機(jī)、企求和具體行為復(fù)雜，關(guān)系著當(dāng)事各方的切身利益，而評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員的水平、素質(zhì)又參差不齊。如果缺乏正確的組織指導(dǎo)和有效的協(xié)調(diào)、監(jiān)督與審查，對(duì)問(wèn)題與糾紛不能及時(shí)公正地處理，就不可能建立正常的評(píng)估工作秩序，不能保證評(píng)估的質(zhì)量，導(dǎo)致評(píng)估管理風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

二、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)控制

無(wú)形資產(chǎn)是企業(yè)的一筆巨大的資源，對(duì)于企業(yè)融資和投資有獨(dú)特的價(jià)值。因此，制定相應(yīng)的措施以防范和化解評(píng)估中的風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的順利開(kāi)展。

（一）合理選擇評(píng)估方法，簡(jiǎn)歷無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估信息網(wǎng)絡(luò)服務(wù)體系

無(wú)形資產(chǎn)的三種評(píng)估方法由于自身存在相應(yīng)的利弊，在不同程度上存在不同的風(fēng)險(xiǎn)，所以進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估工作時(shí)，應(yīng)注意根據(jù)三種評(píng)估方法的適用范圍。成本法或市場(chǎng)法一般適應(yīng)于資產(chǎn)特性比較簡(jiǎn)單且以成本攤銷為目的的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估；收益法是評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)最常用的評(píng)估方法一般適用于特性較為復(fù)雜，轉(zhuǎn)讓為主要目標(biāo)的一類資產(chǎn)，并且是強(qiáng)調(diào)無(wú)形資產(chǎn)的未來(lái)使用效果的評(píng)估。收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)中最常用的方法，首先應(yīng)詳細(xì)了解被評(píng)估資產(chǎn)的基本狀況，包括無(wú)形資產(chǎn)的取得過(guò)程、歷史沿革和公司概況，無(wú)形資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)狀況，公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境及市場(chǎng)情況，相關(guān)法律、法規(guī)及會(huì)計(jì)特別規(guī)定等，相關(guān)類似無(wú)形資產(chǎn)的國(guó)際國(guó)內(nèi)最新?tīng)顩r；第二，加強(qiáng)對(duì)數(shù)據(jù)資料的收集和分析，要有步驟、有條不紊地組織數(shù)據(jù)資料的收集整理工作，反復(fù)核對(duì)全部有關(guān)資料，對(duì)歷史資料的真實(shí)性嚴(yán)格審查，盡量減少猜測(cè)和假設(shè)，避免在模型問(wèn)題上走捷徑，要將模型建立在歷史財(cái)務(wù)報(bào)表的基礎(chǔ)上，并充分了解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中會(huì)計(jì)和稅務(wù)的復(fù)雜性，避免重復(fù)計(jì)算資產(chǎn)；第三，盈利預(yù)測(cè)結(jié)果的準(zhǔn)確性直接影響到評(píng)估結(jié)果，預(yù)測(cè)必須建立在被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)收益生產(chǎn)狀況的詳細(xì)了解上，要盡量能多地獲取歷史會(huì)計(jì)資料、主要收益來(lái)源及成本項(xiàng)目的變動(dòng)情況、結(jié)構(gòu)情況?；A(chǔ)資料應(yīng)該不少于三期的歷史數(shù)據(jù)及不少于五期

的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。預(yù)測(cè)后，還要對(duì)盈利預(yù)測(cè)的基本假設(shè)、相關(guān)數(shù)據(jù)的來(lái)源及可靠程度、預(yù)測(cè)模型的合理性和科學(xué)性進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則，對(duì)各項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)有充分合理的解釋；第四，無(wú)形資產(chǎn)的分成率確定無(wú)形資產(chǎn)的分成率確定方法一般有邊際分析法、約當(dāng)投資分成法、成本加權(quán)平均分析法等。在評(píng)估實(shí)踐中常有這種情況，獲得和運(yùn)用某無(wú)形資產(chǎn)是該企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)必不可少的條件，特別是使企業(yè)起死回生時(shí)更為典型。在這種情況下假如采用邊際分析法，要得出無(wú)形資產(chǎn)收益期追加利潤(rùn)占總利潤(rùn)的比重，會(huì)遇到以下難題： （1）認(rèn)為沒(méi)有該無(wú)形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)企業(yè)瀕臨死亡，將生產(chǎn)利潤(rùn)全部或大部分歸于超額利潤(rùn)，夸大了無(wú)形資產(chǎn)的超額利潤(rùn)，（2）按行業(yè)平均利潤(rùn)率為標(biāo)準(zhǔn)確定超額利潤(rùn)，企業(yè)雖然起死回生，但利潤(rùn)率仍低于或等于行業(yè)平均利潤(rùn)率，這樣就低估了無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)的收益。由于無(wú)形資產(chǎn)與其它資產(chǎn)的作用往往水乳難分，采用約當(dāng)投資分成法較為合適；第五，無(wú)形資產(chǎn)收益期的確定可以采用法定年限法、更新周期法、剩余壽命預(yù)測(cè)法一般選擇經(jīng)濟(jì)壽命和法定壽命的較短者；第六，折現(xiàn)率的口徑要與預(yù)期收益口徑保持一致當(dāng)以無(wú)形資產(chǎn)投資為目的時(shí)，可以以被投資項(xiàng)目所在行業(yè)的基準(zhǔn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值作為折現(xiàn)率。行業(yè)基準(zhǔn)收益率由國(guó)家計(jì)委定期公布。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值的確定要考慮無(wú)形資產(chǎn)的種類、特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)大小等因素具體分析。預(yù)期收益不確定性較大的無(wú)形資產(chǎn)在評(píng)估時(shí)應(yīng)采用比預(yù)期收益不確定性較小的無(wú)形資產(chǎn)更大的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值。當(dāng)以無(wú)形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓為評(píng)估目的時(shí)，可以以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加上風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率作為折現(xiàn)率。在實(shí)踐中，可以選用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)法等方法來(lái)確定。 （二）合理界定無(wú)形資產(chǎn)外延，完善評(píng)估細(xì)則，準(zhǔn)確把握評(píng)估對(duì)象。 由于無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值難以確定，準(zhǔn)確把握評(píng)估對(duì)象還有一定的難度。為了降低評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該加強(qiáng)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的理論建設(shè)，進(jìn)行深入研究和探討，結(jié)合實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，綜合各方面的考慮，合理界定無(wú)形資產(chǎn)的外延和范圍，全方位的把握評(píng)估對(duì)象。同時(shí)，應(yīng)該完善評(píng)估規(guī)范細(xì)則，制定一系列基本準(zhǔn)則和標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一確定評(píng)估對(duì)象的執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)其可操作性。特別是對(duì)商譽(yù)這類特殊的無(wú)形資產(chǎn)給予明確的規(guī)定，讓評(píng)估工作有據(jù)可循。評(píng)估人員的個(gè)人判斷能力在確定評(píng)估對(duì)象時(shí)非常重要，所以還需要通過(guò)提高評(píng)估人員的執(zhí)

業(yè)水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)來(lái)降低評(píng)估對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)評(píng)估機(jī)構(gòu)建設(shè)，提高評(píng)估人員職業(yè)水平。

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估業(yè)具有較強(qiáng)的綜合性、專業(yè)性、創(chuàng)造性及復(fù)雜性，要求執(zhí)業(yè)人員必須具備扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)、廣闊的知識(shí)視野、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)態(tài)度、豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和較強(qiáng)的工作能力等。同時(shí)，由于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的不確定性強(qiáng)，需要執(zhí)業(yè)人員有較高的政治素質(zhì)和職業(yè)道德水平。為了有效化解和防范無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，必須對(duì)評(píng)估人員不斷進(jìn)行職能道德和業(yè)務(wù)技能的培訓(xùn)，不斷提高他們的政治思想素質(zhì)、專業(yè)水平、法律政策水平、業(yè)務(wù)能力和公關(guān)辦事能力、質(zhì)量意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，從而減少評(píng)估誤差，保證評(píng)估結(jié)果的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。

（四）控制編制評(píng)估報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)。

評(píng)估報(bào)告中如果誤用了評(píng)估假設(shè)、評(píng)估過(guò)程以及評(píng)估方法和結(jié)論等，則會(huì)給評(píng)估機(jī)構(gòu)和人員帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，所以，對(duì)評(píng)估報(bào)告的編制進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制至關(guān)重要，可以通過(guò)以下途徑進(jìn)行控制：一看對(duì)評(píng)估準(zhǔn)則或規(guī)范要求披露的信息是否有遺漏；二看評(píng)估前提假設(shè)的揭示是否合理；三要檢查評(píng)估工作底稿是否完整；四要復(fù)核評(píng)估報(bào)告用詞是否準(zhǔn)確，表達(dá)是否清晰，責(zé)任劃分是否明確等等。

（五）健全五項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估管理體制，完善相關(guān)法律法規(guī)和標(biāo)準(zhǔn)。 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展，必將是在政府強(qiáng)有力的監(jiān)督下，實(shí)行行業(yè)自我約束和自我管理。就目前而言，首先是在理論的指導(dǎo)下探索無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估操作實(shí)務(wù)，制定統(tǒng)一的評(píng)估專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；其次是建立統(tǒng)一的資產(chǎn)評(píng)估信息服務(wù)網(wǎng)絡(luò)體系，由專業(yè)的機(jī)構(gòu)從事向評(píng)估機(jī)構(gòu)提供市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率等信息的業(yè)務(wù)，以規(guī)范資產(chǎn)評(píng)估行為和降低風(fēng)險(xiǎn)；再次是建立起具有高度權(quán)威和高超管理技術(shù)的行業(yè)自律性管理機(jī)構(gòu)，并科學(xué)定位其職責(zé)和運(yùn)行方式。 （六）完善無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的法律法規(guī)體系，使無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估業(yè)有法可依。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì)，所有的經(jīng)濟(jì)行為都應(yīng)該有相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行規(guī)范。鑒于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的特殊性，更需要有完備的法律法規(guī)體系對(duì)評(píng)估過(guò)程、評(píng)估主體以及相應(yīng)方面進(jìn)行規(guī)制，使無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估走上法制化的道路。這是

搞好無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的根本保證。國(guó)家應(yīng)該盡快建立健全全國(guó)統(tǒng)一的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估法律法規(guī)體系，制定無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估管理法、單項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估原則、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)則、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估師職業(yè)道德守則等規(guī)范性文件。 參考文獻(xiàn)：

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